하스 기업 소개
하스는 2008년에 설립된 치과용 수복 소재 제조 기업으로, 리튬 디실리케이트 결정화 유리와 지르코니아를 주력으로 하는 치과용 보철 소재를 개발 및 생산하는 기업입니다. 하스는 리튬 실리케이트계 결정화 유리를 이용한 치과 보철 수복재를 국내 최초로 양산하며, 기술적 우위를 바탕으로 치과 소재 분야에서 글로벌 시장으로 확장하고 있습니다. 이 회사는 치과 보철 소재 외에도 의료 장비 개발에 주력하여, 전 세계적으로 입지를 넓혀가고 있습니다.
하스 생산 제품
하스는 리튬 실리케이트와 지르코니아를 기반으로 하는 다양한 치과용 보철재 및 수복재를 생산하고 있습니다. 주요 제품군은 다음과 같습니다:
- 리튬 실리케이트계 보철물: 치아 성형 및 보철용 소재로, 하스의 고도화된 결정화 유리 기술을 통해 양산되는 고성능 보철재.
- 유리 및 세라믹스 정밀 성형 기술: 치과 치료용 의료 소재와 장비 개발에 활용되는 기술로, 정밀성과 고강도를 자랑하는 제품군.
하스 공모주 분석
공모 개요
하스의 공모주 청약은 2024년 6월 24일~25일에 진행되었으며, 2024년 7월 3일에 상장되었습니다. 공모가는 16,000원으로 확정되었고, 총 290억 원의 자금을 유치했습니다. 이 자금은 생산 시설 확장과 연구개발에 사용될 예정입니다.
- 수요예측일: 2024.06.13 ~ 2024.06.19
- 공모청약일: 2024.06.24 ~ 2024.06.25
- 상장일: 2024.07.03
- 공모가: 16,000원
- 총 공모금액: 290억 원
- 주관사: 삼성증권
청약 경쟁률
하스는 기관 수요예측 경쟁률이 946:1을 기록하며 성공적인 청약을 마쳤습니다. 공모가는 희망 밴드 상단인 16,000원으로 확정되었으며, **6.4%**의 의무보유 확약이 이루어져 상장 초기 주가 안정성이 기대됩니다.
하스의 3가지 성장 가능성
리튬 디실리케이트 시장의 고성장
리튬 디실리케이트는 치과 보철 및 수복 소재로 널리 사용되고 있으며, 하스는 세계 최초로 나노 리튬 디실리케이트를 개발하여 글로벌 시장 3위의 점유율을 기록하고 있습니다. 이 소재는 강도와 투명성이 뛰어나며, 2022년 2억 3,123만 달러에서 2029년 7억 108만 달러 규모로 성장할 것으로 예상됩니다. 하스는 이 시장에서 기술적 우위와 글로벌 점유율을 확대하며, 매출 증가를 기대할 수 있습니다.
글로벌 파트너사를 통한 해외 시장 확장
하스는 70개국에 걸쳐 133개 파트너사와 협력하며 제품을 수출하고 있습니다. 전체 매출의 **97.2%**가 해외에서 발생하고 있으며, 이는 해외 매출 안정성을 높이는 중요한 요소입니다. 지속적인 유통망 확장과 신제품 인허가를 통해 글로벌 시장에서의 입지가 강화될 전망이며, 지르코니아와 리튬 실리케이트와 같은 핵심 소재의 해외 판매 증가가 예상됩니다.
신규 사업 진출과 기술 확장
하스는 기존 치과용 보철 소재 외에도 3D 프린팅과 치과용 시멘트 시장으로 사업 확장을 진행 중입니다. 특히 결정화 유리 기술을 응용한 치과용 시멘트는 차별화된 제품으로, 추가적인 매출원 확보가 기대됩니다. 하스의 혁신적인 소재와 기술은 치과 치료에서 높은 성능을 제공하며, 이는 신규 사업에서의 성장 가능성을 높입니다. 방오성 소재 등 독보적인 기술을 기반으로 한 확장은 미래 성장을 견인할 중요한 요인입니다.
하스의 3가지 리스크
경쟁 소재의 대체 가능성
하스의 주력 제품인 리튬 디실리케이트는 치과 수복 소재로 널리 사용되지만, 테세라와 라바얼티메이트 같은 경쟁 소재로 대체될 가능성이 있습니다. 특히, 라바얼티메이트는 정밀 접착력이 높아 일부 치과에서 선호되고 있습니다. 하스가 경쟁 소재와 차별화된 접착력 개선 제품을 개발하지 못할 경우, 시장 점유율을 잃을 가능성이 있습니다.
해외 종속회사의 실적 부진
하스는 미국과 중국에 종속회사를 운영하고 있으나, 이들 회사는 실적 부진으로 손실을 기록하고 있습니다. 하스는 해외 영업 강화를 통해 실적 개선을 기대하고 있지만, 성과가 빠르게 개선되지 않으면 하스의 재무 건전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 해외 시장 성과는 하스의 재무 안정성을 좌우하는 중요한 요소입니다.
주식매수선택권 행사로 인한 주가 희석
하스는 상장 후 540,594주의 **주식매수선택권(스톡옵션)**이 행사될 가능성이 있으며, 이는 **상장 주식의 6.9%**에 해당합니다. 스톡옵션이 대규모로 행사될 경우 주식 수 증가로 인해 주가 희석이 발생할 수 있으며, 이는 상장 후 주가 변동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 주가 희석은 투자자들에게 리스크 요인으로 작용할 수 있으므로 주의가 필요합니다.
결론 및 투자 전략
하스는 리튬 디실리케이트와 지르코니아 기반 치과용 수복 소재에서 글로벌 3위의 시장 점유율을 기록하며, 나노 기술을 바탕으로 경쟁력을 강화하고 있습니다. 또한, 3D 프린팅과 치과용 시멘트 같은 신규 사업 확장을 통해 장기적인 성장이 기대됩니다.
그러나 경쟁 소재의 대체 가능성, 해외 종속회사의 실적 부진, 주식매수선택권 행사로 인한 주가 희석 등 리스크 요인도 존재합니다. 투자자들은 이러한 리스크를 신중히 고려하면서, 하스의 글로벌 시장 확장과 기술력을 바탕으로 한 성장 가능성에 주목하는 중장기적 투자 전략을 세우는 것이 바람직합니다.