엑셀세라퓨틱스 기업 소개
엑셀세라퓨틱스는 2017년에 설립된 세포유전자치료제(CGT) 및 바이오의약품 산업용 배양 배지(Media) 개발·생산 전문 기업입니다. 배양 배지는 세포 배양과 치료제 생산에 필수적인 영양 공급원으로, 치료제의 안전성, 품질, 경제성에 중요한 영향을 미칩니다. 엑셀세라퓨틱스는 동물 유래 성분이 포함되지 않은 3세대 화학조성배지 기술을 보유하고 있으며, 이는 윤리적 문제와 안전성 우려를 해결하면서도 우수한 성능을 발휘하는 기술입니다. 이러한 기술은 세포유전자치료제 및 바이오의약품 제조에 필수적인 소재로 주목받고 있습니다.
엑셀세라퓨틱스 주요 제품
엑셀세라퓨틱스는 다양한 세포용 배지 제품을 통해 바이오산업에서 중요한 역할을 하고 있습니다. 주요 제품은 다음과 같습니다:
- 셀커(CellCor): 동물 유래 성분이 없는 3세대 화학조성배지로, 세포유전자치료제 및 바이오의약품 제조용 배지.
- 중간엽줄기세포 배지: 세포 치료제 개발을 위한 배양 배지.
- 엑소좀 배지: 엑소좀 배양에 특화된 배지.
- NK/T 세포 및 iPSC 배지: 면역세포 및 유도만능줄기세포(iPSC) 배양을 위한 배지.
엑셀세라퓨틱스 공모주 분석
공모 개요
엑셀세라퓨틱스의 공모주 청약은 2024년 7월 3일~4일에 진행되었으며, 2024년 7월 12일에 상장되었습니다. 공모가는 10,000원으로 확정되었고, 총 162억 원의 자금을 유치했습니다. 이번 공모 자금은 생산시설 확장과 연구개발에 사용될 예정입니다.
- 수요예측일: 2024.06.24 ~ 2024.06.28
- 공모청약일: 2024.07.03 ~ 2024.07.04
- 상장일: 2024.07.12
- 공모가: 10,000원
- 공모금액: 162억 원
- 주관사: 대신증권
청약 경쟁률
엑셀세라퓨틱스의 기관 수요예측 경쟁률은 1223:1로 매우 높은 수준을 기록했습니다. 기관 투자자 중 **99.67%**가 공모가 밴드 상단을 초과하는 가격으로 청약을 신청했으며, **4.5%**의 의무보유 확약이 이루어져 상장 후 주가 안정성에 기여할 가능성이 높습니다.
엑셀세라퓨틱스의 3가지 성장 가능성
세포유전자치료제(CGT) 시장의 급성장
**세포유전자치료제(CGT)**는 희귀난치성 질환의 치료 대안으로 빠르게 성장하고 있으며, 바이오의약품 시장의 중심으로 자리잡고 있습니다. 글로벌 CGT 시장은 2021년 6조 3천억 원에서 2027년 56조 원 규모로 성장할 것으로 예상되며, **연평균 44.1%**의 성장이 기대됩니다. 엑셀세라퓨틱스는 CGT 제조에 필수적인 배양 배지를 공급하는 기업으로, 이 시장의 성장은 회사의 매출 증대에 크게 기여할 것입니다.
정부의 바이오 소재 국산화 정책 수혜
한국 정부는 바이오 소재·부품·장비(소부장) 국산화를 핵심 전략으로 추진하고 있으며, 세포 배양 배지는 이러한 정책의 중요한 축으로 부각되고 있습니다. 엑셀세라퓨틱스는 1,967백만 원 규모의 정부 연구 과제를 수주하여 국산화 정책의 수혜를 받게 될 예정입니다. 이는 회사의 경쟁력 강화뿐만 아니라, 국내외 바이오기업들과의 협력을 더욱 촉진하는 기회가 될 것입니다.
배양육 전용 배지 개발로 미래 시장 선도
엑셀세라퓨틱스는 배양육 시장을 겨냥한 배양육 전용 배지를 개발 중이며, **대상(주)**와 협력하여 배양육 배지의 원가 절감과 안전성 확보에 집중하고 있습니다. 글로벌 배양육 시장은 빠르게 성장 중이며, 엑셀세라퓨틱스는 이 분야에서 경쟁력을 갖추고 미래 시장을 선도할 잠재력을 보유하고 있습니다. 이는 회사의 장기적 성장 동력으로 작용할 것입니다.
엑셀세라퓨틱스의 3가지 리스크
높은 부채비율로 인한 재무 안정성 문제
엑셀세라퓨틱스의 2023년 부채비율은 **323.59%**로 업종 평균인 **81.53%**에 비해 매우 높은 수준입니다. 이는 지속적인 연구개발 투자와 아직 본격화되지 않은 매출 성장을 반영하며, 높은 부채비율은 재무 안정성에 큰 부담으로 작용할 수 있습니다. 자금 조달이 원활하지 않을 경우, 추가적인 재무 리스크가 발생할 수 있습니다.
최대주주의 낮은 지분율로 인한 경영권 위험
엑셀세라퓨틱스의 최대주주 지분율은 공모 후 **15.88%**로 낮은 수준이며, 경영권 방어에 취약할 수 있습니다. 최대주주는 의결권 공동행사 약정을 통해 경영권을 방어하고 있지만, 향후 증자나 지분 변동이 발생할 경우 경영권 유지에 어려움이 있을 수 있습니다. 이는 경영 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 요소입니다.
주식매수선택권 행사에 따른 주가 희석 위험
엑셀세라퓨틱스는 상장 후 541,400주의 **주식매수선택권(스톡옵션)**이 행사될 가능성이 있으며, 이는 전체 발행 주식의 **3.4%**에 해당합니다. 스톡옵션이 대규모로 행사될 경우 지분 희석이 발생할 수 있으며, 이는 주가 변동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
결론 및 투자 전략
엑셀세라퓨틱스는 세포유전자치료제(CGT) 및 배양육 등 미래 성장 가능성이 높은 산업에서 핵심 소재를 공급하는 기업으로, 바이오 소부장 국산화와 같은 정부 지원 정책의 수혜를 받을 것으로 기대됩니다. 특히, CGT 시장의 급성장은 엑셀세라퓨틱스의 장기적 성장을 뒷받침하는 주요 요인입니다.
그러나 높은 부채비율, 경영권 방어 취약성, 주식매수선택권 행사로 인한 주가 희석 등 재무적 리스크가 존재하므로, 투자자들은 이러한 요소들을 신중하게 고려해야 합니다. 중장기적 관점에서 성장 가능성을 주목하되, 재무 상태와 경영 리스크를 면밀히 분석하는 투자 전략이 필요합니다.